Ryczko: Wyhamowanie osłabienia złotego, inwestorzy czekają na EBC

Ryczko: Wyhamowanie osłabienia złotego, inwestorzy czekają na EBC

Początek nowego tygodnia handlu na rynku przyniósł nam próbę mocniejszego osłabienia złotego oraz innych składowych koszyka CEE. Spadki te wynikały z pogorszenia sentymentu wokół aktywów EM na bazie obaw o potencjalne ograniczenia luźnej polityki monetarnej ze strony kluczowych instytucji centralnych.

Poranny, wtorkowy handel na rynku walutowym przynosi próbę stabilizacji złotego po wczorajszym wyhamowaniu spadków. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,3167 PLN za euro, 3,9222 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9724 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,7918 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu wynoszą 3,07 proc. w przypadku obligacji 10-letnich.

Początek nowego tygodnia handlu na rynku przyniósł nam próbę mocniejszego osłabienia złotego oraz innych składowych koszyka CEE. Spadki te wynikały z pogorszenia sentymentu wokół aktywów EM na bazie obaw o potencjalne ograniczenia luźnej polityki monetarnej ze strony kluczowych instytucji centralnych. Ostatecznie jednak w trakcie sesji w USA obserwowaliśmy lekki spadek wyceny dolara (oddalenie się dolar index od 7-miesięcznych szczytów), co pozwoliło ograniczyć skalę spadków na walutach EM, w tym na PLN.

W dalszym ciągu jednak wycena złotego zależeć będzie od wydarzeń z szerokiego rynku, a te najprawdopodobniej stanowić będą czynnik podażowy. Inwestorzy czekają na podwyżki stóp ze strony FED, a zbliżające się posiedzenie EBC traktowane jest jako czynnik ryzyka.

Z jednej strony oczekuje się, iż Mario Draghi w kolejnych miesiącach przedłuży program wsparcia stymulacyjnego, z drugiej natomiast spekuluje się o ewentualnym ,,tappering'u", czyli ograniczeniu skupu obligacji. Z lokalnego punktu widzenia na rynku mogą nieco ,,namieszać" jutrzejsze dane (sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa za wrzesień) z uwagi na szeroki zakres oczekiwań, jednak w dalszym ciągu to wydarzenia i nastroje na szerokim rynku będą kluczowe. Ostatnie sesje przyniosły nam sygnał próby rozegrania słabszego PLN - kluczowym czynnikiem wydaje się być zachowanie USD/PLN i tego czy kurs kontynuować będzie trend wzrostowy powyżej oporu na 3,93 PLN.

W trakcie dzisiejszej sesji RPP odbędzie jednodniowe, bezdecyzyjne posiedzenie. Ponadto GUS zaprezentuje dane dot. wynagrodzeń i zatrudnienia za wrzesień (oczek. 4,55 proc. i 3,1 proc.). Na szerokim rynku warto bliżej przyjrzeć się wskazaniu inflacji CPI z USA.

Z rynkowego punktu widzenia impuls wzrostowy na USD/PLN został wstępnie wyhamowany przy oporze na 3,93 PLN. Zbiegło się to oczywiście z lekkim odreagowaniem na kwotowaniach eurodolara, stąd należy zakładać, iż w przypadku kontynuacji zniżki głównej pary walutowej (mocniejszy dolar) złoty zareaguje proporcjonalnie przekraczając ww. zakres oporu na USD/PLN. W przypadku EUR/PLN powróciliśmy do okolic 4,30 PLN za euro.

 

Powyższy tekst stanowi wyraz osobistych opinii i poglądów autora i nie powinien być traktowany jako rekomendacja kupna bądź sprzedaży papierów wartościowych.